Волл-стріт вважає американського виробника пам'яті Micron наступною Nvidia
Micron, виробник мікросхем пам'яті з міста Бойсе, штат Айдахо, підкорив серце Уолл-стріт. Чи триватиме ця історія, значною мірою залежатиме від того, як довго триватиме криза поставок мікросхем пам'яті, спричинена штучним інтелектом.
Micron обіцяє, що зміцнила свої позиції на довгострокову перспективу, що дозволить їй витримати раптове падіння попиту або надлишок поставок. І Уолл-стріт повірила в це, допомігши Micron у четвер вперше ненадовго перевищити ринкову оцінку Meta та Tesla , хоча до п'ятниці вона знову знизилася, майже зрівнявшись з ними.
Зокрема, Micron закрила п'ятничні торги з ринковою капіталізацією близькою до 1,27 трильйона доларів, тоді як Meta становила 1,39 трильйона доларів, а Tesla – 1,42 трильйона доларів. Акції Micron зросли більш ніж на 236% лише за останній місяць, закрившись у п'ятницю на позначці 1132 долари за акцію. Для порівняння, до середини 2025 року вона роками котирувалася нижче 100 доларів за акцію.
Це запаморочливий зліт для компанії, яку більшість споживачів асоціювали з крихітними картами пам'яті, що раніше були зазвичай потрібні для покращення роботи ПК, смартфонів або інших пристроїв зберігання даних.
Волл-стріт не переймається цією лінійкою продуктів. Micron отримує вигоду від буму будівництва центрів обробки даних на базі штучного інтелекту, який створив дефіцит мікросхем системної пам'яті, як DRAM, так і NAND, які виробляє Micron, зокрема високошвидкісної пам'яті (HBM). Один сервер зі штучним інтелектом потребує набагато більше пам'яті, ніж ноутбук.
Виробники систем штучного інтелекту, такі як Nvidia, а також гіперскейлери, що створюють власні системи, скуповують великі обсяги пам'яті, такі як Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta та Oracle. Це змушує всі інші компанії, яким потрібна пам'ять, також її накопичувати, від виробників ПК, таких як Dell та HP, до виробників інших видів пристроїв.
Прогнозується, що ця нестача поставок, яку назвали RAMageddon , збережеться до 2027 року . І вона вже призводить до зростання цін на споживчу електроніку, таку як продукти Apple та консолі Xbox.
А Уолл-стріт, яка прагнула знайти більше публічних компаній, пов'язаних зі штучним інтелектом, які могли б досягти такого ж успіху, як Nvidia, стала ще більш захопленою.
Історична проблема виробників мікросхем пам'яті, таких як Micron та Samsung, полягає в тому, що будівництво виробничих потужностей для збільшення потужностей є трудомістким та дорогим заходом. А попит часто падає саме тоді, коли компанії можуть збільшити потужності, створюючи надлишок та подальше падіння цін.
Компанія Micron випередила будь-які чутки про крах штучного інтелекту, наголосивши на серії довгострокових угод про постачання, зокрема з Nvidia та лабораторією штучного інтелекту Anthropic , які, ймовірно, захистять її. У своїй презентації про прибутки компанія заявила, що підписала 16 стратегічних угод з клієнтами в сегментах ринку центрів обробки даних, споживчого та автомобільного ринку, які, як вона очікує, фундаментально змінять її бізнес-модель.
Це, здається, переконало низку аналітиків, що ця компанія може стати ще однією довгостроковою та прибутковою інвестицією. У дослідницькій записці технічний аналітик William Blair Себастьян Наджі зазначив, що зростання попиту продовжує випереджати темпи введення в експлуатацію нових чистих приміщень.
«Враховуючи високу ймовірність подальшого зростання ASP у найближчих кварталах та покращення видимості доходів завдяки швидко зростаючому набору довгострокових угод (SCA) з ключовими клієнтами, ми бачимо потенціал для більш стійкого зростання прибутку та підтверджуємо наш рейтинг «Перевершити»», – написав Наджі.
Чи справді Micron зможе довгостроково підтримувати свою діяльність без циклу спадів, ще належить з'ясувати. Але на короткий момент у четвер ця американська компанія була ціннішою за деяких гігантів галузі.