Угоди на мільярд доларів щодо ЦОДів сприяють буму штучного інтелекту

Для роботи продукту зі штучним інтелектом потрібна велика обчислювальна потужність, і оскільки технологічна індустрія мчить використовувати можливості моделей штучного інтелекту, паралельно відбувається гонка за створення інфраструктури, яка забезпечить їх живлення. На нещодавній конференції з питань прибутків генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг оцінив, що до кінця десятиліття на інфраструктуру штучного інтелекту буде витрачено від 3 до 4 трильйонів доларів, причому значна частина цих коштів надійде від компаній, що займаються штучним інтелектом. У процесі роботи вони створюють величезне навантаження на енергомережі та доводять будівельні потужності галузі до межі.

Нижче ми виклали все, що нам відомо про найбільші проекти інфраструктури штучного інтелекту, включаючи значні витрати від Meta, Oracle, Microsoft, Google та OpenAI. Ми будемо оновлювати інформацію, оскільки бум продовжуватиметься, а цифри зростатимуть.

Інвестиції Microsoft у OpenAI у 2019 році

Можливо, саме ця угода започаткувала сучасний бум штучного інтелекту: у 2019 році Microsoft інвестувала 1 мільярд доларів у нашумілу некомерційну організацію під назвою OpenAI, відому здебільшого своєю співпрацею з Ілоном Маском. Найголовніше, що ця угода зробила Microsoft ексклюзивним постачальником хмарних послуг для OpenAI, і оскільки потреби в навчанні моделей ставали все більш інтенсивними, більша частина інвестицій Microsoft почала надходити у формі хмарних кредитів Azure , а не готівки.

Це була вигідна угода для обох сторін: Microsoft змогла заявити про збільшення продажів Azure, а OpenAI отримала більше грошей за свою найбільшу окрему витрату. У наступні роки Microsoft збільшила свої інвестиції майже до 14 мільярдів доларів — крок, який має величезно окупитися, коли OpenAI перетвориться на комерційну компанію.

Партнерство між двома компаніями нещодавно припинило свою діяльність. Минулого року OpenAI оголосила, що більше не використовуватиме хмарні ресурси Microsoft виключно , натомість надаючи компанії право першочергової відмови щодо майбутніх потреб в інфраструктурі, але шукатиме інші варіанти, якщо Azure не зможе задовольнити їхні потреби. Microsoft також почала вивчати інші базові моделі для підтримки своїх продуктів штучного інтелекту, забезпечуючи ще більшу незалежність від гіганта штучного інтелекту.

Угода OpenAI з Microsoft була настільки успішною, що для сервісів штучного інтелекту стало звичною практикою підписувати контракти з певним хмарним постачальником. Anthropic отримала 8 мільярдів доларів інвестицій від Amazon, одночасно вносячи модифікації на рівні ядра в апаратне забезпечення компанії, щоб зробити його кращим для навчання ШІ. Google Cloud також підписала контракти з меншими компаніями зі штучного інтелекту, такими як Lovable та Windsurf, як «основними обчислювальними партнерами», хоча ці угоди не передбачали жодних інвестицій. І навіть OpenAI повернулася до справи, отримавши 100 мільярдів доларів інвестицій від Nvidia у вересні , що дало їй можливість купувати ще більше графічних процесорів компанії.

Зростання Oracle

30 червня 2025 року Oracle у звіті SEC повідомила, що підписала угоду про хмарні послуги на суму 30 мільярдів доларів з неназваним партнером; це більше, ніж доходи компанії від хмарних послуг за весь попередній фінансовий рік. Зрештою, партнером було визнано OpenAI, що забезпечило Oracle місце поряд з Google як одного з хостингових партнерів OpenAI після Microsoft. Не дивно, що акції компанії різко зросли.

Через кілька місяців це сталося знову. 10 вересня Oracle оголосила про п'ятирічну угоду на 300 мільярдів доларів щодо обчислювальної потужності, яка мала розпочатися у 2027 році. Акції Oracle зросли ще вище , що ненадовго зробило засновника Ларрі Еллісона найбагатшою людиною у світі. Масштаби угоди вражають: OpenAI не має 300 мільярдів доларів на витрати, тому ця цифра передбачає величезне зростання для обох компаній і неабияку віру.

Але ще до того, як буде витрачено хоча б один долар, угода вже закріпила за Oracle статус одного з провідних постачальників інфраструктури штучного інтелекту — і фінансової сили, з якою доведеться рахуватися.

Інвестиційний бум Nvidia

У той час як лабораторії штучного інтелекту намагаються побудувати інфраструктуру, вони здебільшого купують графічні процесори в однієї компанії: Nvidia. Ця угода принесла Nvidia величезний прибуток грошей, і вона інвестує ці гроші назад у галузь дедалі більш нетрадиційними способами. У вересні 2025 року Nvidia придбала 4% акцій конкурента Intel за 5 мільярдів доларів, але ще більш дивними стали угоди з власними клієнтами. Через тиждень після оголошення угоди з Intel компанія оголосила про інвестиції в OpenAI у розмірі 100 мільярдів доларів , оплачені графічними процесорами, які будуть використовуватися в поточних проектах OpenAI щодо центрів обробки даних. Відтоді Nvidia оголосила про аналогічну угоду з xAI Ілона Маска, а OpenAI запустила окрему угоду про обмін графічних процесорів на акції з AMD.

Якщо це здається замкнутим колом, то це тому, що так воно і є. Графічні процесори Nvidia цінні, оскільки вони такі рідкісні, і, торгуючи ними безпосередньо в рамках постійно зростаючої схеми центрів обробки даних, Nvidia забезпечує їхню і надалі такою залишатиметься. Те саме можна сказати і про приватні акції OpenAI, які є ще більш цінними, оскільки їх не можна придбати через публічні ринки. Наразі OpenAI та Nvidia стрімко розвиваються, і ніхто, здається, не надто хвилюється, але якщо імпульс почне спадати, така домовленість приверне набагато більше уваги.

Створення гіпермасштабних центрів обробки даних майбутнього

Для таких компаній, як Meta, які вже мають значну застарілу інфраструктуру , історія складніша, хоча й не менш дорога. Генеральний директор Meta Марк Цукерберг заявив, що компанія планує витратити 600 мільярдів доларів на інфраструктуру в США до кінця 2028 року .

У першій половині 2025 року компанія витратила на 30 мільярдів доларів більше, ніж попереднього року, що значною мірою зумовлено зростаючими амбіціями компанії в галузі штучного інтелекту. Частина цих витрат спрямована на великі хмарні контракти, такі як нещодавня угода на 10 мільярдів доларів з Google Cloud , але ще більше ресурсів вкладається у два величезні нові центри обробки даних.

Будівництво нового об'єкта площею 2250 акрів у Луїзіані під назвою Hyperion коштуватиме приблизно 10 мільярдів доларів, а обчислювальна потужність буде забезпечена приблизно 5 гігаватами . Примітно, що об'єкт має домовленість з місцевою атомною електростанцією для обробки збільшеного енергетичного навантаження. Очікується, що менший об'єкт в Огайо під назвою Prometheus запрацює на природному газі у 2026 році. 

Таке будівництво пов'язане з реальними екологічними витратами. Компанія Ілона Маска xAI побудувала власний гібридний центр обробки даних та електростанцію в Південному Мемфісі, штат Теннессі. Завод швидко став одним з найбільших джерел викидів хімічних речовин, що утворюють смог, в окрузі завдяки низці газових турбін, які, на думку експертів, порушують Закон про чисте повітря .

Зоряні Ворота: постріл до Місяця

Всього через два дні після своєї другої інавгурації минулого січня президент Трамп оголосив про створення спільного підприємства SoftBank, OpenAI та Oracle, яке має на меті витратити 500 мільярдів доларів на створення інфраструктури штучного інтелекту в Сполучених Штатах. Проект, названий «Зоряна брама» на честь фільму 1994 року, викликав неймовірний ажіотаж, а Трамп назвав його «найбільшим проектом інфраструктури штучного інтелекту в історії». Сем Альтман з OpenAI, схоже, погодився, сказавши: «Я думаю, що це буде найважливіший проект цієї епохи». 

Загалом, план полягав у тому, щоб SoftBank забезпечував фінансування, а Oracle займався б розвитком за участю OpenAI. Контролював усе це Трамп, який пообіцяв усунути будь-які регуляторні перешкоди, які могли б уповільнити розбудову. Але з самого початку були сумніви, зокрема з боку Ілона Маска, бізнес-конкурента Альтмана, який стверджував, що проєкт не має доступних коштів.

Коли ажіотаж навколо проєкту вщух, він дещо втратив оберти. У серпні Bloomberg повідомив, що партнерам не вдається досягти консенсусу. Тим не менш, проєкт просунувся вперед, розпочавши будівництво восьми центрів обробки даних в Абіліні, штат Техас , а будівництво останньої будівлі має бути завершено до кінця 2026 року.

Криза капітальних витрат

«Капітальні витрати» зазвичай є досить сухим показником, що стосується витрат компанії на фізичні активи. Але коли технологічні компанії вишикувалися в чергу, щоб повідомити про свої плани капітальних витрат на 2026 рік, ажіотаж між витратами на центри обробки даних зробив цифри набагато цікавішими — і набагато більшими.

Amazon була лідером за капітальними витратами, прогнозуючи витрати у розмірі 200 мільярдів доларів у 2026 році (порівняно зі 131 мільярдом доларів у 2025 році), тоді як Google посіла друге місце з оцінкою від 175 до 185 мільярдів доларів (порівняно з 91 мільярдом доларів у 2025 році). Meta оцінила витрати у 115–135 мільярдів доларів (порівняно з 71 мільярдом доларів у попередньому році), хоча ця цифра дещо оманлива, оскільки багато проектів центрів обробки даних були повністю виключені з балансу . Загалом, гіперскейлери планують витратити майже 700 мільярдів доларів на проекти центрів обробки даних лише у 2026 році .

Цього було достатньо, щоб налякати деяких інвесторів. Однак компанії здебільшого не злякалися, пояснюючи, що інфраструктура штучного інтелекту життєво важлива для майбутнього їхніх компаній. Це створило дивну динаміку. Як і слід було очікувати, керівники технологічних компаній більш оптимістично налаштовані щодо штучного інтелекту, ніж їхні колеги з Уолл-стріт, і чим більше технологічні компанії витрачають, тим більше нервують їхні банкіри. Додайте до цього величезні суми боргів, які багато компаній беруть на себе для фінансування цих розширень, і ви почнете чути, як фінансові директори по всій долині скрегочуть зубами.

Це поки що не вплинуло на витрати на штучний інтелект, але скоро це станеться — якщо, звичайно, гіперскейлери не покажуть, що вони можуть окупити ці інвестиції.