Сем Бенкман-Фрід очікує тюремного терміну, а крипто-інвестори FTX - повернення грошей
Поки Сем Бенкман-Фрід готується сісти в тюрму за кримінальне шахрайство, пов’язане з епічним крахом FTX у 2022 році, колишні клієнти криптобіржі мають підстави вважати, що вони справді зможуть повернути свої гроші.
Банкман-Фрід, який може провести залишок життя за ґратами, був визнаний винним у листопаді за семи кримінальними статтями після зникнення приблизно 10 мільярдів доларів коштів клієнтів його компанії. Частина цих грошей пішла на оплату розкішного життя Бенкмана-Фріда, але значна частина їх пішла на інші інвестиції, вартість яких останнім часом різко зросла.
Юристи, які представляють банкрутство FTX, повідомили судді в Делавері минулого тижня, що вони очікують повністю виплатити клієнтам і кредиторам законні вимоги. Адвокат у справах про банкрутство Ендрю Дітдеріх, який працює з новою командою керівництва FTX, сказав, що «попереду ще багато роботи та ризику», щоб повернути всі гроші клієнтам, але команда має «стратегію досягнення цього».
Це приємна подія для багатьох тисяч клієнтів (як повідомляється, до мільйона), які разом втратили мільярди доларів через крах FTX 15 місяців тому, коли криптовалютна біржа за лічені дні збанкрутувала. Враховуючи слабко регульований і незахищений характер FTX — і криптоіндустрії в цілому — ці клієнти зіткнулися з реальною ймовірністю того, що переважна більшість їхніх грошей випарувалася. Багато збанкрутілих хедж-фондів і кредиторів втратили практично все під час криптовалютної зими 2022 року .
Бенкман-Фрід ніколи не вірив, що ситуація в його компанії настільки жахлива.
Навіть коли регулювальні органи та федеральні прокурори знайшли докази того, що 31-річний підприємець та його старші лейтенанти роками викрадали мільярди доларів із гаманців клієнтів, Бенкмен-Фрід наполягав, що всі гроші все ще були якось доступні.
«FTX US залишається повністю платоспроможним», — написав Бенкман-Фрід у публікації Substack 12 січня 2023 року , перебуваючи під домашнім арештом у будинку своїх батьків у Пало-Альто, Каліфорнія. Він сказав, що біржа «повинна мати можливість повернути всі кошти клієнтів».
Протягом кількох місяців новий генеральний директор FTX Джон Рей III і його команда радників з реструктуризації вимагали назад готівку, розкішне майно та криптовалюту, а також відстежували зниклі активи. Вони вже зібрали понад 7 мільярдів доларів, і це не включає цінні речі, як-от 26 мільйонів доларів у вигляді подарунків і майна батькам Бенкмана-Фріда або 700 мільйонів доларів, переданих K5 Global і засновнику Майклу Кайвсу , який інвестував готівку FTX у компанії як SpaceX. Вартість деяких з цих інвестицій стрімко зросла.
FTX вів переговори з учасниками торгів про можливе перезавантаження компанії, але ці зусилля були скасовані минулого місяця.
Брейден Перрі, який колись був старшим юристом у Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами, єдиному офіційному регуляторі FTX у США, сказав CNBC, що рішення повністю повернути користувачам було прийнято після « припинення спроб перезапустити криптовалютну біржу FTX» на користь. «зосередження на ліквідації активів, щоб оздоровити клієнтів».
Повернення реальних грошей у руки клієнтів все ще залишається проблемою. Хоча значна частина вартості була відшкодована, і попереду ще більше, розподіл великих сум готівки є складним процесом у випадку банкрутства, особливо коли значна частина грошей знаходиться в нетрадиційних і неліквідних активах.
Навіть Рей сумнівався на початку процесу, зазначивши наприкінці 2022 року, що «зрештою ми не зможемо відшкодувати всі втрати».
«Сем монети» злітають
На що Рей не розраховував, так це на величезне відновлення ринку. Коли він зробив ці зауваження, криптовалюта загрузла на ведмежому ринку з біткойнамиторгується на рівні близько 16 000 доларів США. Зараз він перевищує 47 000 доларів.
У вересні команда з питань банкрутства опублікувала звіт про стан справ, який показує, що FTX має цифрові активи на суму 3,4 мільярда доларів, з яких понад 1,1 мільярда доларів надходять від її Solanaінвестиції.
Solana вписується в категорію так званих «монет Сема», групи, яка також включає Serum, токен, створений і просуваний FTX і дочірнім хедж-фондом Alameda Research. Після того, як влягся пил після банкрутства FTX, ціна Solana суттєво зросла, і вона продовжувала рости після вересневого звіту. З кінця того місяця він зріс у п’ять разів.
Тим часом схованка біткойнів FTX, яка на момент вересневого звіту коштувала 560 мільйонів доларів, сьогодні оцінюється на північ від 1 мільярда доларів.
Інвестиції Банкмана-Фріда не обмежувалися криптовалютою. Він також використовував гроші клієнтів для підтримки таких стартапів, як Anthropic, компанія зі штучного інтелекту, заснована колишніми співробітниками OpenAI. FTX інвестувала 500 мільйонів доларів у Anthropic у 2021 році, до буму генеративного штучного інтелекту. Оцінка Anthropic досягла 18 мільярдів доларів у грудні 2023 року, що оцінило б приблизно 8% частки FTX приблизно в 1,4 мільярда доларів.
Під час кримінального процесу у справі Бенкмана-Фріда в Нью-Йорку суддя Льюїс Каплан відхилив прохання захисту про дозвіл сказати, що інвестиції FTX в Anthropic були розумною ставкою. Судова маса FTX намагалася продати свою частку в Anthropic, згідно з заявою суду цього місяця.
У своїй біографії про Bankman-Fried під назвою «Going Infinite» Майкл Льюїс сказав, що інвестор, зацікавлений у торгах за венчурний портфель, сказав йому, що «якби він був проданий з розумом, він мав би піти щонайменше за 2 мільярди доларів». Льюїс, який опублікував свою книгу наприкінці минулого року, написав, що, виходячи з його математичних підрахунків, 7,3 мільярда доларів, які придумала команда Рея, не включали Serum, деякі великі відшкодування та інші венчурні інвестиції, які оцінений у вартості.
Для клієнтів FTX оздоровлення, згідно з рішенням судді, означає отримання грошового еквівалента вартості їхньої криптовалюти в листопаді 2022 року. Іншими словами, вони не бачать жодної переваги інвестицій FTX або отримання віртуальних монет. що дозволило б їм отримати готівку за вищими оцінками.
Тим не менш, деякі інвестори знайшли спосіб взяти участь у триваючій одіссеї FTX. Минулого року ринок боргових зобов’язань FTX спалахнув, коли стало зрозуміло, що маса банкрутства формує прибутковий портфель. Одна фінансова компанія, яка втратила близько 100 мільйонів доларів США, спочатку продала свій борг FTX за 6 центів за долар на новому вторинному ринку через занепокоєння, що він ніколи не отримає кращої угоди. Станом на грудень ці вимоги коштували понад 70 центів за долар.
Якщо клієнти врешті-решт стануть цілими, це може зіграти важливу роль в апеляції Бенкмана-Фріда, ймовірно, після винесення вироку, яке має відбутися в Брукліні 28 березня. Перрі сказав, що це також може вплинути на те, як суддя розглядає вирок у першому місце.
«Згідно з федеральними правилами винесення покарання, і навіть якщо припустити відсутність грошових втрат, SBF все ще загрожує принаймні 70 місяців ув’язнення на основі його базового рівня правопорушення, кількості жертв, складних засобів і керівної ролі», – сказав Перрі.
Величезні втрати, які спочатку очікувалися, передбачають від 30 до років життя, додав Перрі.
Ренато Маріотті, колишній прокурор відділу шахрайства з цінними паперами та товарами Міністерства юстиції США, сказав CNBC, що судді зазвичай враховують суму відшкодування, виплачену жертвам, під час винесення вироку.
«Якщо жертва буде здорова, це великий плюс для підсудного», — сказав Маріотті. Однак він зазначив, що масштаби шахрайства в поєднанні з неправдивими свідченнями Бенкмана-Фріда та порушенням умов боргу можуть обмежити зниження.
«Зазвичай я раджу клієнтам виплатити компенсацію до винесення вироку, якщо це взагалі можливо», — сказав Маріотті.