Nvidia бере на себе роль інвестора в штучний інтелект

Nvidiaминулого року натиснула на газ, вкладаючи гроші в компанії, що займаються інфраструктурою штучного інтелекту, та допомагаючи фінансувати підприємства, які могли б розвернутися та купити технології виробника чіпів. Це було прибуткове починання, оскільки компанія зробила ставку в 5 мільярдів доларів на...Intelзараз коштує понад 25 мільярдів доларів, що є історичним прибутком за лічені місяці.

У 2026 році темпи угод прискорилися, і Nvidia вже перевищила 40 мільярдів доларів зобов’язань та розширила свій портфель, включивши більше публічних акцій.

Тільки цього тижня Nvidia уклала угоду з оператором центру обробки данихIREN, що дає їй право інвестувати до 2,1 мільярда доларів у компанію, через день після того, як Nvidia уклала угоду зCorning, що дозволило їй інвестувати до 3,2 мільярда доларів у 175-річного виробника скла. Акції IREN та Corning різко зросли після цих оголошень.

Nvidia стала найбільшим переможцем буму штучного інтелекту, виробляючи графічні процесори, необхідні для навчання моделей штучного інтелекту та виконання великих робочих навантажень. Глобальна боротьба за безпеку графічних процесорів підняла акції Nvidia більш ніж в 11 разів за чотири роки, що призвело до зростання ринкової капіталізації компанії приблизно до 5,2 трильйона доларів і зробило її найціннішим бізнесом у світі.

Щоб допомогти компанії посилити своє домінування поза межами чіпів, Nvidia фінансує весь ланцюжок поставок штучного інтелекту, забезпечуючи його роботу на обладнанні Nvidia та достатні потужності для задоволення попиту. Але в деяких сферах штучного інтелекту зростає занепокоєння тим, що Nvidia, як-от хмарні провайдери...Googleта Амазон— інвестує в інші компанії, щоб стимулювати власне зростання.

Nvidia, яка минулого фінансового року генерувала 97 мільярдів доларів вільного грошового потоку, підтримує деякі з компаній, які купують її чіпи, а в деяких випадках здає їм обчислювальні ресурси в оренду. Критики порівнюють це з фінансуванням від постачальників, яке допомогло роздути бульбашку доткомів.

Метью Брайсон, аналітик Wedbush Securities, зазначив у своїй записці, що інвестиції та розширення Nvidia «повністю вписуються в тему циклічних інвестицій», яка викликає побоювання щодо стійкості ринку. Однак Брайсон розглядає інвестиції як підкреслення бачення Nvidia та створення «конкурентного рову», якщо компанія зможе його реалізувати.

Речник Nvidia не відповів на запит про коментар.

Цього року Nvidia підписала щонайменше сім багатомільярдних інвестиційних угод з публічними компаніями. Крім того, за даними FactSet, вона брала участь приблизно у двох десятках інвестиційних раундів у приватних компаніях, включаючи деякі угоди на відносно ранній стадії.

Найбільшою ставкою компанії став чек на 30 мільярдів доларів для творця ChatGPT та давнього партнера OpenAI. Nvidia також брала участь у масштабних раундах фінансування Anthropic та xAI Ілона Маска незадовго до об’єднання зі SpaceX у лютому.

«Існує так багато чудових, дивовижних компаній, що працюють за моделлю фундаменту, і ми намагаємося інвестувати в усі з них», – сказав генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг під час виступу в квітневому подкасті. «Ми не обираємо переможців. Нам потрібно підтримувати всіх».

Оскільки звіт про прибутки Nvidia за перший фінансовий квартал опубліковано менш ніж за два тижні, акціонери отримають чіткіше уявлення про розмір портфеля компанії, що розширюється, та його вплив на фінансові показники.

Згідно з щорічним звітом Nvidia до SEC, протягом минулого фінансового року компанія інвестувала 17,5 мільярда доларів у приватні компанії та інфраструктурні фонди, «головним чином для підтримки стартапів на ранніх стадіях». Компанія заявила, що ці інвестиції включають компанії, що працюють зі штучним інтелектом, які купують її продукти безпосередньо або через постачальників хмарних послуг.

Неринкові акціонерні цінні папери (які є інвестиціями приватних компаній), що знаходяться на балансі Nvidia, зросли до 22,25 мільярда доларів на кінець січня з 3,39 мільярда доларів роком раніше. Компанія повідомила про приріст цих активів, а також публічних акцій на 8,92 мільярда доларів, що більше, ніж 1,03 мільярда доларів у попередньому фінансовому році, частково завдяки інвестиціям в Intel, яка цього року стала улюбленцем фондового ринку , зросли понад 200%.

На останній конференції Nvidia з питань прибутків у лютому Хуан сказав: «Наші інвестиції дуже чітко та стратегічно зосереджені на розширенні та поглибленні охоплення нашої екосистеми».

В рамках угоди з Corning скляна компанія будує три нові об’єкти в США, призначені для оптичних технологій, для Nvidia, яка, ймовірно, перейде на волоконно-оптичні кабелі замість мідних під час створення своїх систем масштабу для стійок.

У березні Nvidia інвестувала 2 мільярди доларів у Marvell Technology.в рамках стратегічного партнерства для роботи над технологією кремнієвої фотоніки. Того місяця вона вклала таку ж суму в Lumentumта когерентний, дві компанії, що розробляють фотонічні технології.

А ще є так звані неохмари. У січні Nvidia інвестувала 2 мільярди доларів у CoreWeave.в угоді, яка передбачає будівництво центрів обробки даних з використанням технології Nvidia. Вона також інвестувала 2 мільярди доларів у Nebius Group, хмарної компанії зі штучним інтелектом, в рамках угоди про розгортання інфраструктури штучного інтелекту, управління автопарком, логічний висновок та проектування фабрик штучного інтелекту.

Аналітик з чіпів Джордан Кляйн з Mizuho назвав угоди з виробниками компонентів «надзвичайно розумними з боку фінансового директора та команди, а також чудовим використанням коштів», оскільки вони допомагають пришвидшити розробку критично важливих технологій та продуктів, яких бракує. Він більш скептично ставиться до інвестицій у неоклауду, які, за його словами, «здаються мені та ймовірним інвесторам більш сумнівними».

«Складається враження, що ви заздалегідь фінансуєте придбання власних графічних процесорів та продуктів», – сказав Кляйн у електронному листі. Тим не менш, він зазначив, що постачальники хмарних послуг мають критично важливі атрибути, такі як потужність та потужність центрів обробки даних, які потрібні Nvidia.

Бен Баджарін з Creative Strategies поділився схожою думкою щодо IREN, заявивши CNBC: «Ризик полягає в тому, що якщо цикл зміниться, ринок почне сумніватися, яка частина попиту була органічною, а яка – підтриманою власним балансом Nvidia».