Чистий прибуток Tesla впав на 44%

З початку цього року Tesla розв'язала на ринку електромобілів справжню «цінову війну», намагаючись протистояти натиску конкурентів, що множаться, агресивною ціновою політикою, покликаною частково компенсувати обмеженість і статичність свого модельного ряду. Наслідки цієї тактики виявилися в результатах третього кварталу: виручка зросла на скромні 9%, а чистий прибуток взагалі впав на 44% у річному порівнянні.

Нагадаємо, що у третьому кварталі компанія Tesla випустила 430 488 електромобілів, продемонструвавши приросту на 18% у річному порівнянні. При цьому якщо по найбільш масовим (416 800 машин) електромобілям Model 3 і Model Y спостерігалося зростання на 20%, то флагманські Model S і Model X навіть в умовах щедрих знижок випускалися в менших на 31%, ніж рік тому. Разом у третьому кварталі було вироблено не більше 13688 електромобілів Model S і Model X. Продажі старших моделей Tesla йшли трохи краще, оскільки компанії вдалося за квартал поставити 15985 машин, але і в цьому випадку динаміка погіршилася на 14%. Натомість Model 3 та Model Y разом були відвантажені у кількості 419 074 штук, продемонструвавши зростання на 29 %. Усі моделі електромобілів Tesla збільшили обсяги постачання на 27% порівняно з третім кварталом минулого року. Компанія підкреслила під час звітної конференції, що збирається утримати заявлені темпи зростання поставок, і за підсумками поточного року поставити не менше 1,8 млн. машин. Цього року обсяги виробництва та постачання електромобілів Tesla досягли свого піку в другому кварталі, але в четвертому компанії доведеться потиснути, щоб досягти поставленої мети.

Безпосередньо в сегменті електромобілів виручка Tesla за підсумками кварталу зросла на 5% до $19,6 млрд. В енергетичному секторі приріст виручки досяг 40%, але в абсолютному вимірі це, як і раніше, досить скромний бізнес із виручкою у розмірі $1,6 млрд за квартал. При цьому кількість сонячних панелей, що встановлюються, в потужнісному вираженні за квартал скоротилася на 48%, а ось сукупна ємність встановлених за період систем стаціонарного зберігання електроенергії зросла на 90%.

Компанія також на чверть збільшила кількість точок продажу та сервісних майстерень, їх тепер 1129 штук по всьому світу. Кількість пересувних майстерень, які можуть обслуговувати електромобілі клієнтів на виїзді, зросла на 20% - до 1846 штук. Кількість фірмових зарядних станцій Supercharger зросла на 31% до 5595 штук, вони тепер мають у своєму розпорядженні 51 105 постами зарядки. З урахуванням прагнення багатьох виробників електромобілів на ринку Північної Америки перейти на використання фірмового роз'єму NACS, наявність подібної мережі зарядних станцій має певний стимулюючий вплив на конкурентів.

Операційні витрати компанії в третьому кварталі зросли на 43% до $2,4 млрд, і підготовка до масового виробництва електричних пікапів Cybertruck відіграла в цьому не останню роль, як і вдосконалення людиноподібних роботів Optimus та розвиток фірмових систем штучного інтелекту. Капітальні витрати у третьому кварталі зросли на 36% до $2,46 млрд. Операційний прибуток упав на 52% до $1,76 млрд. Чистий прибуток упав на 44% до $1,85 млрд, вільний грошовий потік скоротився на 74% до $848 млн. Компанія вважала за потрібне підкреслити, що при всьому цьому їй вдалося скоротити питомі витрати на випуск одного електромобіля в середньому до $37 500. Норма операційного прибутку хоч і скоротилася за рік майже на десять процентних пунктів до 7,6%, все одно залишається на прийнятному рівні міркам галузі. Загальна норма прибутку за методикою GAAP досягає 17,9% проти 25,1% роком раніше. У сегменті електромобілів норма прибутку Tesla послідовно скоротилася з 18,1 до 16,3 %, і це з урахуванням зниження витрат на матеріали в розмірі до $2000 на один електромобіль.

У своїй презентації Tesla наголосила, що переконана у необхідності залишатися лідером зі зниження витрат, якщо хоче залишатися лідером електромобільної галузі. Щоправда, у гонитві за економією справа дійшла до того, що компанія почала відмовлятися від нанесення QR-кодів на деталі.

Інвесторів у звіті Tesla насторожили багато моментів. По-перше, за виручкою, нормою прибутку та питомим доходом на одну акцію вона у третьому кварталі виступила гірше, ніж очікувалося, і це сталося вперше з липня 2019 року. По-друге, темпи зростання виручки компанії досягли трирічного мінімуму. По-третє, сам Ілон Маск (Elon Musk) на звітній конференції висловив серйозну стурбованість макроекономічними труднощами, нагадавши, що зростання ставок за кредитами автоматично призведе до зниження попиту на електромобілі. Він навіть заявив, що Tesla не поспішає продовжувати будівництво підприємства в Мексиці, щоб не постраждати від його низької завантаженості. Будівництво «першої фази» підприємства розпочнеться наступного року, але Tesla не поспішатиме щодо цього. За неофіційними даними, компанія зажадала від влади Мексики довести інженерну інфраструктуру в районі будівництва підприємства до відповідності своїм вимогам щодо енерго- та водопостачання, а також з погляду дорожньої мережі та логістики. На ці потреби влада країни витратить не менше $136 млн.

Акції Tesla намагалися зростати після закриття торгів на тлі новин про близькість початку постачання електричних пікапів Cybertruck, але на момент публікації матеріалу вони просіли на 4,24 %. Підприємство Tesla в Шанхаї, яке вже переходить на випуск рестайлінгової Model 3, останні кілька кварталів працювало на рівні продуктивності, близькому до граничного, і зараз здатне випускати більше 950 000 машин на рік. Нарощування обсягів випуску кросоверів Model Y у Техасі та Берліні здійснюватиметься плавно, щоб утримати витрати на оптимальному рівні. Як пояснили на звітній конференції представники Tesla, у Техасі поряд з існуючим підприємством компанія має досить велику ділянку землі, щоб у разі необхідності розширити виробництво на цьому майданчику. Досягається прогрес і в розробці електромобілів на новій платформі, але всі подробиці на цю тему квартальної презентації обмежилися єдиною фразою.