Инвестиции в украинский телеком: придут ли они?
На фоне упорно циркулирующих слухов о покупке нескольких крупных операторов и провайдеров, панель «Инвестиции. Что готовит 2018 год» на конференции #TIM 2017 вызвала особый интерес участников телеком-рынка.
В частности, все «слышали» про «Волю» и немного – про «Укртелеком».
– Что касается «Воли», то им, как бы, всё равно надо что-то решать. У них фонд заканчивается, – сказал Сергей Шишкин, совладелец и директор «Фрегат». – Просто сроки подошли и всё. Я, честно говоря, хотел бы посмотреть на тех парней, которые додумаются её купить. Потому что, это как пытаться купить «Укртелеком»… Я бы не стал, если здесь можно говорить правду.
Журналист InternetUA также прислушался к тому, что говорили на дискуссионной панели:
О том, почему инвесторы не очень охотно вкладываются в операторов, и что мешает провайдерам привлекать инвестиции, на форуме рассказал Сергей Кукса, руководитель проектного офиса Silklinkpro (организации, занимающейся привлечением китайских инвестиций в экономику Украины с целью развития проекта «Новый шелковый путь» – Ред.).
Китай задаёт тренды
– Украина, как говорят в Китае, это мост между Европой и Азией. Это утверждения стоит рассматривать не только в инфраструктурном понимании, но, в первую очередь и в телекоммуникационном понимании. Если сопоставлять развитие IT-сектора, телеком-сектора, Китая и Украины, то, безусловно, Китай идет на несколько шагов вперед, – считает представитель китайских инвесторов.
По словам Сергея Куксы, тренды, которые сейчас задает Китай, подхватывает западный рынок. Как пример он привел программу как WeChat. Многие воспринимают эту платформу как просто мессенджер, но это не так: это платформа, на которой на сегодняшний день китайцами производиться 80% всех микроплатежей, а сама WeChat – это некая торговая площадка: «Приват24», «OLX», мессенджер и Facebook в одном.
Ещё один из трендов, который есть в Китае и дальше развивается по собственному пути – это так называемая «бесплатная экономика» (free economic). В Китае уже есть провайдеры, которые предоставляют доступ к сети интернет абсолютно бесплатно для клиентов, поскольку монетизируют затраты на предоставления доступа благодаря договорам с держателями контента и торговыми площадками.
Почему Китай пока не вкладывается в украинский телеком
Ответ на вопрос Анатолия Фроленкова, почему, обладая таким колоссальным финансовым ресурсом, китайские инвесторы не купили до сих пор мобильного оператора либо оператора магистральных линий связи в Украине, оказался довольно простым: в украинском телекоме нет понятных и общепринятых правил игры.
– Выскажу, с одной стороны, персональную позицию: телеком-рынок в Украине – очень неоднозначен. Если говорить про ШПД, то это непрозрачный рынок, в котором отсутствуют как таковые правила, отсутствует определенная культура ведения бизнеса, – считает Сергей Кукса.
Спикер рассказал, что по собственному опыту покупки провайдеров в предыдущей компании (ранее Сергей Кукса руководил телекоммуникационной группой Vega, принадлежащей холдингу СКМ – Ред.), довольно часто инвестор сталкивается с непрозрачным и неорганизованным бизнесом:
– Ты приходишь к провайдеру и спрашиваешь, что у него есть, он говорит: «У меня есть сеть». Она у тебя легализирована, она у тебя оформлена? «Ну нет… Вот где-то там по крышам, где-то там по столбам, где-то там вообще не знаю где…Я вообще не знаю, где какое оборудование стоит», – рассказал представитель китайских инвесторов.
Представитель Silklinkpro отметил, что самым простым способом капитализации провайдера является легализация и формализация сети.
– Если у вас максимально легализована, описана и формализована сеть, – это самое простое, что вас капитализирует. Если же у вас «зоопарк»… Просто купить абонентскую базу? Может выгоднее вашему конкуренту просто вложиться в рекламную кампанию и просто «забрать», чем платить за каждого абонента? Отсутствие каких-то определенных правил игры, отсутствие упорядоченных системных бизнесов, – это один из барьеров на пути привлечения инвестиций.
Инвесторы присматриваются
Поддержал Сергея Куксу ещё один спикер форума основатель управляющий партнер инвестиционного фонда Aventures Capital и сервиса DivanTV Андрей Колодюк. Он отметил, что инвесторам, в первую очередь, интересен растущий бизнес.
– Если ваш бизнес не растет на 20-30% в год, для инвестора он будет неинтересен. Финансовые инвесторы покупают будущий рост, основанный на сегодняшнем росте, – резюмировал Колодюк.
Основатель сервиса DivanTV сообщил, что последний год произошло три больших сделки (не все их них публичные) в украинском е-commerсe-секторе. По словам спикера, раз инвесторы вошли в е-commerсe, значит они присматриваются и к небольшим компаниям этой и смежных отраслей: они смотрят на практические показатели, такие как рост компании, готовность к инвестициям и на умение маневрировать в условиях изменений украинского рынка.
Мысль о том, что инвестор уже «перешагнул порог» украинского телекома, поддержали практически все спикеры дискуссионной панели. Поэтому в 2018 году, несмотря на «отрицания» самих участников рынка, следует ожидать крупных M&A-сделок в отечественном телекоме.
– В этом году мы закрыли более 5 M&A-сделок в ТМТ . Мой ключевой месседж в том, что успешный M&A в Украине возможен, – подчеркнул Владимир Игонин, советник ЮФ «Василь Кисиль и Партнеры», координирующий практики корпоративного права и M&A.
Если так, то что делать малым и средним провайдерам, которым и так довольно нелегко выживать в условиях демпинга и непонимания со стороны государства? Ответ на этот вопрос дал Сергей Кукса:
– Консолидируйтесь, или будете консолидируемы, – рекомендовал представитель инвесторов отечественному телекому.