Велика конференція Nvidia не переконала Волл-стріт

Коли генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг вийшов на сцену зі своєю щорічною промовою на GTC у понеділок, акції компанії вартістю 4 трильйони доларів почали падати.

Схоже, інвесторів з Уолл-стріт не вразила оптимістична 2,5-годинна промова засновника у шкіряній куртці. Натомість вони більше уваги приділили невизначеному майбутньому штучного інтелекту та побоюванням щодо бульбашки. Нервозність, яку відчувала Уолл-стріт, не могла більше відрізнятися від жвавої атмосфери в Кремнієвій долині, де панує впевненість, а не невизначеність.

Хуан понад дві години розповідав про останні інновації компанії, від нових технологій графіки для відеоігор та оновленої мережевої інфраструктури до угод з автономними транспортними засобами та нового чіпа, розробленого разом із Groq для прискорення штучного інтелекту в системі Vera Rubin. Він також навів кілька вражаючих цифр щодо бізнесу Nvidia та не тільки. Хуан назвав екосистему агентів зі штучним інтелектом ринком вартістю 35 трильйонів доларів, а фізичну індустрію штучного інтелекту та робототехніки – ринком вартістю 50 трильйонів доларів.

Хуан також сказав, що очікує отримати замовлення на купівлю чіпів Blackwell та Vera Rubin компанії — лише двох із багатьох продуктів Nvidia — на суму 1 трильйон доларів до кінця 2027 року.

Хіба це не повинно хвилювати інвесторів? Не дивно, що ні, – сказав TechCrunch генеральний директор Futurum Даніель Нойман.

Нова велика невизначеність

«[Штучний інтелект] настільки хороший, настільки трансформаційний і розвивається так швидко, що ми насправді не розуміємо, що це означатиме для всіх тих суспільних конструктів, які ми зрозуміли», – сказав Нойман. «Ринки ненавидять невизначеність. Швидкість інновацій насправді створила нову невизначеність, якої, я думаю, більшість людей ніколи не очікували».

Частина цієї невизначеності походить від оманливої ​​інформації, що надходить з ринку, сказав Нойман, який додав, що заголовки про низький рівень впровадження штучного інтелекту підприємствами не відображають повної картини — принаймні, виходячи з розмов, які він веде.

«Впровадження корпоративного штучного інтелекту дуже швидко вплине на масштаби та зміни», – сказав Нойман. «Я справді думаю, що це відбувається. Коли ви кажете, що ні, я думаю, що ви, ймовірно, маєте на увазі, що [рентабельність інвестицій] та надходження все ще дещо невизначені, а компанії посилаються на опитування та звіти, які здебільшого є даними шестимісячної давності. Просто для агрегації даних потрібні місяці».

Цей настрій має значення, якщо подивитися на показники Nvidia за попередні квартали. Хоча компанії можуть не розхвалювати свою рентабельність інвестицій у штучний інтелект, вони все частіше купують технології Nvidia. Компанія продовжує не лише перевершувати свої амбітні цілі та квартальні прогнози, але й перевершувати їх. Виручка Nvidia зросла на 73% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року за останній квартал.

Також немає жодних ознак того, що ситуація зміниться найближчим часом. Наприклад, лише цього тижня Nvidia підтвердила, що Amazon планує придбати 1 мільйон графічних процесорів, а також іншу інфраструктуру штучного інтелекту, до кінця 2027 року для Amazon Web Services (AWS), повідомляє Reuters .

Кевін Кук, старший стратег з питань акцій у Zacks Investment Research, погодився з Нойманом і пожартував TechCrunch, що незадоволення інвесторів не змінює того факту, що весь фондовий ринок підтримується Nvidia, оскільки її технології є рушійною силою для багатьох із цих підприємств.

«Економіка ніби обертається навколо Nvidia», — сказав Кук. «Вона будує цю необхідну інфраструктуру. Усі ці різні компанії, що займаються апаратним та програмним забезпеченням, а також фізичним штучним інтелектом — навіть Caterpillar тепер є фізичним штучним інтелектом — будують свою діяльність на цих платформах».

Ніщо з цього не означає, що наразі немає бульбашки штучного інтелекту або її не може бути в майбутньому. Але хоча GTC, можливо, не була благом для акцій Nvidia, ширша невизначеність, схоже, не є проблемою Nvidia. Компанія явно рухається вперед на повну силу, тягнучи за собою, здається, всю світову економіку.

«Nvidia, як ви знаєте, — це платформна компанія», — сказав Хуан у своїй основній доповіді на GTC. «У нас є технології. У нас є наші платформи. У нас є багата екосистема, і сьогодні тут, ймовірно, зосереджено 100% від 100 трильйонів доларів галузі».