Сектор ШІ-інфраструктури став головним драйвером ринку — аналітики

Акції компаній, пов’язаних з інфраструктурою штучного інтелекту (ШІ), стали головними бенефіціарами нового технологічного циклу. За даними The Kobeissi Letter, з грудня 2023 року цей сегмент перевершив рівнозважений індекс S&P 500 на +115% — більше, ніж будь-яка інша категорія, пов’язана з ШІ.

Йдеться про широкий спектр компаній — виробники напівпровідників, оператори дата-центрів, хмарні провайдери, постачальники мережевого обладнання та енергетичні компанії.

Другу позицію займають гіганти-технологічні платформи — Microsoft, Alphabet, Amazon і Meta — із випередженням на +45%. Натомість сегмент програмного забезпечення показав найгіршу динаміку, відстаючи від ринку на -20%.

На цьому тлі аналітики прямо констатують: 

«Акції компаній, що займаються ШІ-інфраструктурою, є рушійною силою цієї революції».

Трильйони доларів і нова енергетична реальність

Інвестиційний цикл у ШІ лише набирає обертів. За оцінками McKinsey, глобальні капітальні витрати на дата-центри для ШІ можуть досягти $5,2 трлн до 2030 року.

Структура цих витрат виглядає так:

• близько $3,3 трлн — IT-обладнання;
• майже $1,6 трлн — інфраструктура дата-центрів;
• близько $300 млрд — генерація електроенергії.

Базовий сценарій передбачає введення 125 гігаватів нових потужностей, що еквівалентно енергоспоживанню приблизно 125 ядерних реакторів. У разі прискореного попиту інвестиції можуть зрости до $7,9 трлн, тоді як обмежений сценарій оцінюється у $3,7 трлн.

Цей бум уже створює тиск на інфраструктуру. У Google заявили про необхідність подвоювати обчислювальні потужності кожні шість місяців через стрімке зростання навантаження. Компанія стикається з обмеженнями у чипах, енергетиці та системах зберігання.

Генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг навіть допустив появу нової енергетичної моделі для ШІ: фактично компанії можуть почати будувати власні джерела електроенергії, включно з ядерними рішеннями.

Серед уже запропонованих підходів — використання списаних ядерних реакторів ВМС США для живлення дата-центрів, переобладнання авіаційних двигунів Boeing у газові турбіни та створення нових локальних джерел генерації для закриття дефіциту потужностей.

Вплив ШІ на фінансові ринки вже безпрецедентний:

• 45% капіталізації S&P 500 припадає на компанії, пов’язані з ШІ;
• з моменту запуску ChatGPT цей показник зріс на 20 процентних пунктів;
• 15,4% інвестиційного боргу в США пов’язано з ШІ;
• обсяг такого боргу майже подвоївся і досяг $1,4 трлн.

Фактично, вперше одна технологічна тема домінує одночасно і на фондовому, і на кредитному ринках.

Водночас фізична інфраструктура не встигає за попитом. У США від 40% до 50% дата-центрів відстають від графіка запуску.

Источник: incrypted.com