Мнение эксперта: Биткоину никогда не стать валютой
Уходящий 2017 год можно смело назвать годом биткоина, который, впрочем, никогда не удостоится стать валютой. Об этом пишет в своем обзоре бизнес-разработчик и криптоэнтузиаст Линас Белюнас из Вильнюса.
При этом эксперт делает поправку на то, что у биткоина есть будущее, и оно заключается в шансах стать альтернативным классом активов. Почему у биткоина есть полное право занять свою нишу на финансовом рынке - эксперт понятно и убедительно описывает в своем обзоре:
Самая популярная и ценная криптовалюта в этом году бьёт рекорд за рекордом. 8 ноября 1 BTC достиг отметки в $7 700, хотя в начале года стоил около $960. Это нечто невероятное!
Рынок резко отреагировал на форк, которого не произошло (а биткоин-сообщество очень рассчитывало на него для увеличения скорости транзакций). Биткоин быстро потерял довольно большую часть своей стоимости, опустившись до $5 600. Однако на момент публикации статьи снова поднялся до $7 200. Следовательно, он растёт.
Я не перестаю удивляться почему многие люди, видя всё это, склонны думать, что биткоин — это валюта, хотя на данный момент он не представляет угрозы привычным нам фиатным валютам. С другой стороны, многие понимают, что время проведения транзакций, низкая энергоэффективность в майнинге биткоина и т.д. — одни из ключевых проблем, которые не позволяют биткоину стать настоящей альтернативой доллару, фунту или евро.
Какую бы Вы позицию ни занимали, должен Вас разочаровать: биткоин не валюта и никогда ею не будет. И вот почему.
Понимание валют
Деньги, или любая фиатная валюта (например, доллар, фунт или евро), должны удовлетворять трём ключевым критериям:
-Функционировать как средство обмена;
-Быть мерой стоимости;
-Быть средством накопления и сбережения.
Хотя биткоин и соответствует некоторым из перечисленных выше критериев, он определённо не отвечает им всем. Давайте рассмотрим каждый критерий поочередно.
Средство обмена
С этим критерием мы, вероятно, должны согласиться, так как всё больше продавцов начинают принимать биткоин в качестве варианта оплаты (Google запустила своё платёжное API с биткоином, по слухам Amazon скоро начнёт принимать платежи в BTC и т.д.). Более того, есть сеть биткоин-банкоматов и постоянно растёт число платёжных карт биткоина, что делает эту криптовалюту похожей на привычный нам фиат.
С другой стороны, самый популярный токен является довольно плохим средством обмена. В основном, из-за высокой волатильности. Она делает неудобным и нецелесообразным устанавливать стоимость товаров или услуг в биткоине. Например, в начале дня Вы можете оценить свой MacBook в 1 BTC, но из-за суточных колебаний (которые порой достигают 30-40%) в конце дня он должен будет стоить 1.5 BTC. Для сравнения: колебания суточного обменного курса между долларом США и евро составляют в среднем от 1 до 3%.
Мера стоимости
В экономике мерой стоимости обозначается номинальная денежная единица измерения или валюта, используемая для представления реальной стоимости любого экономического предмета: товаров, услуг, активов или долгов, доходов, расходов. Опять же, если смотреть только на волатильность, становится очевидно, что биткоин не удовлетворяет этому критерию.
Ещё один важный момент, на который стоит обратить внимание: ни один кредитор не использует биткоин в качестве единицы учёта потребительских кредитов, займов или ипотечных кредитов. Также нет кредитных или дебетовых карт в биткоине как таковом (вы можете потратить свои биткоины, но реальные транзакции происходят в фиате, так как цифровая валюта продаётся на внутреннем рынке).
Средство накопления и сбережения
Последний критерий, которому должна отвечать любая валюта, вероятно, единственный, которому больше всего соответствует биткоин.
Совершенно очевидно, и я неоднократно утверждал это, что биткоин бросил вызов нынешним денежным системам. За годы своего существования он перерос свою изначальную цель и теперь больше похож на средство сохранения капитала и альтернативные инвестиции.
В основном это обусловлено спекуляцией и шумихой вокруг криптовалютного пространства в целом и биткоина в частности. Достаточно взглянуть на поисковые запросы Google, которые касаются биткоина, и сравнить их с ценой BTC - вы увидите корреляцию практически один к одному.
Более того, многие люди покупают биткоины (или хранят в них свой капитал ) просто потому, что ожидают роста цены, по крайней мере на некоторое время. Это напоминает Теорию большого дурака, которая утверждает, что можно делать деньги, покупая ценные бумаги, а позже продать их с прибылью ведь всегда найдётся еще больший дурак, кто также рассчитывает быстро перепродать актив, получив прибыль.
Но есть и те, кто хранит свой капитал в биткоинах потому, что альтернатива (фиат) не работает. Взгляните хотя бы на Зимбабве или Венесуэлу. В первой BTC стоит где-то около $13 000! Из-за высокой инфляции в этой южноафриканской стране спрос на биткоин в последнее время резко возрос, поскольку не только людям, но и бизнесу требуется биткоин для ежедневных покупок.
Тем не менее, хоть биткоин и очень похож на средство накопления и сбережения капитала, есть то, что сильно отличает его в этом от общепринятых денег. Одной из ключевых особенностей валюты как средства сохранения капитала является стабильность. И это особенно важно для стран, которые стремятся привлечь инвестиции. Проще говоря, те, кто инвестирует, ожидают потока будущих доходов, а нестабильная валюта компрометирует способность инвесторов точно прогнозировать будущие доходы, что делает инвестиции менее ценными и, следовательно, менее привлекательными.
Разобравшись в ключевых критериях, которым должна соответствовать валюта, можно сделать вывод, что биткоин не является валютой. Учитывая медленные транзакции, относительно высокие затраты и низкую энергоэффективность работы сети, а также некоторые фундаментальные разногласия (относительно будущего развития) в биткоин-сообществе, более чем очевидно, что эта криптовалюта никогда не составит конкуренцию доллару, фунту или евро.
Однако это не значит, что у биткоина нет будущего. Наоборот. Я могу себе представить, что он станет довольно популярным и сильным (альтернативным) классом активов. Благодаря сетевому эффекту, возросшему интересу со стороны институциональных инвесторов, а также более дружественной нормативно-правовой базе, биткоин несомненно займет свою нишу на финансовом рынке.
Об авторе: Linas Beliunas (Линас Белюнас) — бизнес-разработчик, специалист попродажам, стратег FinTech, а также криптоэнтузиаст. Увлечен финансовыми технологиями и цифровыми инновациями и твердо убежден, что они изменят мир к лучшему.