Кто выиграет в стартап-казино

Объем инвестиций на украинском рынке стартапов по оценке Дениса Довгополого составляет от $20 до $70 млн. в год. Деньги украинских инвесторов, которые могут вкладываться в проекты, оценены где-то в $200 млн. Мы выясняли, когда стартап-инкубаторы рассчитывают вернуть инвестиции, и насколько финансово успешна их деятельность.

По подсчетам управляющего партнера фонда AVentures Capital Евгения Сысоева, ежегодно в украинские интернет-проекты, проекты по ІТ и электронной коммерции (e-commerce) инвесторы вкладывают около $ 50 млн. Управляющий директор фонда TA Venture Виктория Тигипко дает еще более оптимистичные оценки: если в 2012 г. украинские проекты привлекли $ 100 млн., то в 2013 г. объем инвестиций достигнет $ 150 млн.

- В 2007—2008 годах был взрывообразный рост стартапов, - говорит Денис Довгополый из BVU Group. Вдогонку был рост в 2009—2010-2011, а после 2012 года «романтики» ушли с рынка. «Когда до романтиков начало доходить, что никто не отсыпет им несколько миллионов долларов просто так, часть людей схлынула. Поэтому количество проектов растет незначительно, зато меняется их качество», — говорит Денис. По словам Дениса, каждый год на украинском рынке появляется от 300 до 500 новых стартапов. Где-то 150 — это серьезные проекты, но из них выживает несколько десятков.

В прошлом году состоялась самая крупная сделка в истории украинского интернет-бизнеса. Корпорация Google купила основанный Егором Анчишкином стартап Viewdle за $30-45 млн. Основой для стартапа послужили разработки в области распознавания лиц Международного научно-учебного центра информационных технологий под руководством профессора Шлезингера. Из других технологических стартапов стоит отметить проект Petcube, который недавно получил $50 тыс. от китайского инкубатора и переехал «в поднебесную империю».

По-настоящему технологических проектов в Украине немного. Куда больше - различных социальных сервисов и клонов западных проектов. Они тоже получают крупные инвестиции. Так, программа лояльности Advice Wallet получила $300 тыс. от российского венчурного фонда Imperious Group. $250 тыс. получил проект по анализу данных из социальных сетей Endorphin.me. Чуть меньше - $200 тыс. инвестировали в онлайн-конструктор мобильных приложений для организаторов мероприятий Attendify. 

На сегодня в Украине работают несколько фондов: TA Venture, AVentures Capital, KM Core, Dekarta Capital, eVenture Capital Partners, Russia Partners, Runa Capital, Almaz Capital и около десятка инкубаторов: GrowthUp, EastLabs, Happy Farm, WannaBiz, IHub, IT Launchpad и др. 

Сколько было вложено инвесторами в украинские стартапы и когда они рассчитывают вернуть инвестиции?

По словам управляющего директора бизнес-акселератора GrowthUP Николая Савина, за 5 лет существования акселератора, через GrowthUP прошло около 350 проектов. Суммарное количество полученных инвестиций на сидраунде – больше 3 млн. долларов, раундов А и Б – до 20 млн. долларов. Самый маленький сидраунд от ангелов, который привлекли наши выпускники, был 30 тысяч долларов, самый большой – 270 тысяч долларов. По раундам от венчурных фондов: самый маленький – 200 тысяч долларов, самый большой 6 млн. долларов.

- Так как мы работаем с длинными стратегиями, - рассказывает Николай про финансовую модель GrowthUP, - то мы оцениваем деятельность нашего акселератора так, как это принято в мире - по количеству проданных компаний в 10летней перспективе. Сейчас еще рано говорить об успехе, но промежуточный результат считаем хорошим: с одной стороны, количество банкротств наших выпускников на порядок меньше, чем в среднем на рынке, а с другой стороны - в Европе и Америке (не говоря о России) нас считают серьезным игроком, накопившим большой опыт и связи.

По информации, предоставленной нам пресс-службой инкубатора Happy Farm, инкубатор инвестирует 70 тыс. у.е. в каждый стартап, являющийся резидентом Happy Farm: 55 тыс. в виде сервисов и услуг + 15 тыс. наличными. Всего же в 17 стартапов, которые прошли через инкубатор, было вложено около $1,2 млн. А пять выпускников «Счастливой фермы» уже получили инвестиции:

1) Advice Wallet –  300 тыс. долл. от Imperious Group;

2) NextMusic.TV – 15 тыс. долл. от бизнес-ангела Семена Дукача (Бостон);

3) EyeDoc – студенческий проект класса С – 50 тыс. грн. – грант от Фонда Кондакова;

4) Umix.TV – ангельские инвестиции;

5) Ugift – 30 тыс. долл. от бизнес-ангела Семена Дукача (Бостон).

- Об успешности нашей деятельности мы судим по проценту состоявшихся компаний от общего количества наших стартапов-резидентов, - отмечают в HappyFarm. Финансовую оценку давать рано, инкубатору 1 год, а его бизнес-модель разработана на 5 лет.

- За первый год нашей деятельности мы больше присматривались к рынку и настраивали процессы внутри, нежели целенаправленно искали стартапы для инвестирования, - говорит партнер инкубатора WannaBiz Вадим Роговский. Всего мы проинвестировали $100 тыс. в 2 стартапа - ReadytoTravel и Gutenbergz, между прочим, они - два финалиста грантового фонда GTF, который на днях объявил первую десятку стартапов, которые будут бороться за гранты. Мы оцениваем эффективность нашей деятельности, в первую очередь, по скорости развития и достижению требуемых KPI наших резидентов, а также интересу инвесторов к ним. Также, безусловно, это ежемесячное количество заявок, обработанное командой инкубатора. Что касается финансовых результатов, инкубатор - это бизнес-проект с расчетом на возврат инвестиций минимум через 5-7 лет.

«Рассуждать о том, вернутся или не вернутся инвестиции в стартапы, это все равно что угадывать, какой номер выпадет в казино», - считает президент холдинга «Интернет Инвест» Александр Ольшанский: «Кому-то вернутся, а кому-то и нет. Это лотерея с очень большими ставками. В то же время, объем инвестиций в стартапы не сократится, хотя бы в силу большого количества компаний, работающих на украинском рынке. Многие сейчас инвестируют в e-commerce, а вот вкладывать в социальные проекты уже не так интересно как пару лет назад».

Пообщавшись с представителями стартап-индустрии, мы устроили блиц-опрос среди незасимых экспертов, предложив им назвать по одной рыночной нише, куда, по их мнению, стоит и куда не стоит инвестировать в ближайшем будущем.

По итогам опроса, «черный список» безнадежных отраслей сформировался следующим образом (в порядке убывания): сервисы для социальных сетей, сервисы коллективних покупок, купонные сервисы, сервисы для контроля сотрудников и учета рабочего времени, «обнималки, цёмалки».

Среди перспективных ниш, эксперты отметили веб-индустриальные В2В облачные технологии, e-commerce сервисы В2С, сервисы В2В для создания мобильных приложений, обучающие стартапы и стартапы, связанные с интернетом в вещах (интернет в автомобилях, технике, умный дом).