Инвестмент в IT: что интересует международных игроков

Дарина Шварцман 26 августа 2016 10:00

Премьер-министр Владимир Гройсман анонсировал создание до 1 сентября Офиса содействия инвестициям. Таким образом, правительство решило позаниматься развитием инвестиционного потенциала Украины.

Офис, как задумано - теоретически будет продвигать страну в мире, привлекать топ–международных инвесторов и сопровождать их инвестиции. Сложно предположить, насколько это поможет отрасли, вот если бы премьеру удалось контролировать "вредительские" действия силовиков...

Стоит отметить, что на сегодня в Украине, как ни странно, зафиксирован приток прямых иностранных инвестиций. В частности, согласно данным Государственной службы статистики за первое полугодие 2016 года ПИИ выросли с 43,371 млрд долл до 44,790 млрд долл. Всего за 6 месяцев Украина получила плюс 1,419 млрд долл инвестиций. Крупнейшими инвесторами стали Кипр - 11,1 млрд долл, Нидерланды инвестировали 5,769 млрд долл и Германия - 5,447 млрд долл.

Если говорить об IT-отрасли, то согласно обзору Ассоциации международных инвесторов (UVCA) в 2015 году рост инвестиций в украинский IТ-сектор вырос на 237% и составил 132 млн долл венчурных и частных инвестиций. Всего за год было заключено 66 таких сделок.

InternetUA попросил комментариев у участников рынка о вероятных путях развития инвестиционных процессов в IТ-отрасли, основных преградах, сдерживающих потенциальных инвесторов, а также узнал, какие технологические сегменты в дальнейшем будут наиболее привлекательны?

Андрей Колодюк, основатель и управляющий партнер украинского венчурного фонда AVentures Capital, глава наблюдательного совета Ассоциации венчурного капитала прямых инвестиций UVCA:

- Какие современные направления и тенденции развития инвест-рынка в Украине?

- В 2015 году около половины (48%) инвестиций в украинские ІТ-компании было получено от международных фондов. Этот факт свидетельствует о мировом интересе к Украине и признании украинских проектов на глобальном уровне. А также подтверждает существующую тенденцию синдицированных сделок.

Выросла средняя сумма инвестиций, составив 400 тыс долл, что в 2 раза больше «среднего чека» в 2013-2014гг. Впервые в Украине в 2015 году появились инвестиции и на растущей стадии (Growth Stage), например инвестиции Фонда Дж. Сороса в Ciklum, а также инвестиции фонда Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) в Depositphotos. Появление таких сделок повлечет за собой активизацию инвестиционного рынка, так как примеры успешных выходов и продаж компаний - это хороший сигнал для международных и локальных инвесторов.

- Какие проекты из IT-отрасли пользуются наибольшей популярностью у инвесторов?

- Востребованными остаются стартапы на стыке технологий нескольких отраслей: ІТ и финансы (FinTech), ІТ и Аграрный бизнес, ІТ и медицина (HealthCare).

Популярностью также пользуются проекты в сфере Интернет Вещей (IoT), как например PetCube, который уже привлек несколько раундов инвестиций, в том числе и от Y Combinator.

C начала 2016 года подогрелся интерес инвесторов к технологиям виртуальной и дополненной реальности, примером успешной реализации которой стала игра Pokemon Go.

- Изменились ли как-то требования инвесторов к проектам в связи с экономической ситуацией, стали ли инвесторы более осторожно подходить к их отбору?

- Требования венчурных инвесторов к проектам не изменились: лучше всего, если у проекта уже есть не только готовый продукт, но и первые глобальные клиенты. Это сможет подтвердить спрос на продукт, доказать его потенциальный рост и развитие. Инвестор нужен не для создания проекта, а для его масштабирования.

В любом случае, необходимо понимать, что перед инвестицией проходит от 6 до 24 месяцев общения между инвестором и предпринимателем, а значит, отбор будет основан не на презентациях и обещаниях, а на конкретных результатах.

- Что иностранные инвесторы говорят об Украине сейчас? Какие основные страновые риски существуют для них?

- Сейчас в мире хорошее отношение к нам, как к кузнице качественных технологических кадров. Но тренд надо менять: об Украине должно сформироваться мнение как о Кузнице качественных стартапов, где есть все условия для их создания и продуктивной работы. Тогда сформируется понимание, что у нашей страны и Киева, в частности, есть все шансы стать европейским IТ-хабом, трендом для айтишников во всей Европе и мире.

Страновые риски не пугают инвесторов, в первую очередь потому, что ІТ компании в большинстве своем глобальны. Их нацеленность на международный рынок означает меньшую зависимость от внутренних рисков, в том числе и войны, а значит большую привлекательность для международных инвесторов.

- Как изменится рынок инвестиций в ближайшие 2-3 года, и какие технологические сегменты будут наиболее перспективны?

- У украинского рынка венчурного инвестирования может быть 2 сценария развития. Первый — это органический рост, без помощи со стороны государства и исключительно благодаря самоорганизации участников рынка. В принципе, так было и ранее, рынок развивался и работал исключительно благодаря внутренним ресурсам.

Для того, что бы ІТ-отрасль могла не просто выжить, но и развиваться, необходима поддержка государства. Тогда возможен второй сценарий — агрессивный, он же оптимистичный. Мы не просим, чтоб государство занималось благотворительностью. Государственная помощь должна заключаться в поддержке создания Фонда Фондов в Украине, для инвестирования в существующие венчурные фонды на конкурсном основании. Речь в данном случае не идет о прямом финансировании из Государственной Казны данного проекта, требуется всего лишь поддержка.

Денис Довгополый, управляющий партнёр GrowthUP Group, глава GrowthUP Accelerator:

- Какие современные направления и тенденции развития инвест-рынка в Украине вы можете отметить?

- За последние два года большинство украинских стартапов переориентировалось на внешне рынки. Внутренний рынок инноваций очень сильно сжался. В связи с этим все больше украинских проектов едут за деньгами за рубеж и все больше иностранных инвесторов приезжают в Украину смотреть на стартапы.

- Какие направления проектов из IT-отрасли пользуются наибольшей популярностью у инвесторов?

- Любые проекты с растущей выручкой и большим потенциалом роста интересны инвесторам. Самые умные инвесторы добавляют к этому требование четкого понимания проблемы, которую решают.

- Изменились ли как-то требования инвесторов к проектам в связи с экономической ситуацией, стали ли инвесторы более тщательно подходить к их отбору?

- За последние 20 лет требования к глобальным проектам особо не поменялись. Локальные проекты практически перестали быть интересным инвесторам.

- Что иностранные инвесторы говорят об Украине сейчас? Какие основные страновые риски существуют для них?

- Произошла переоценка риска и потенциала страны. Мы стали больше видны, как страна, которая может генерировать интересные проекты, несмотря на войну.

Среди страновых рисков можно выделить:

1. угроза военных действий со стороны России;

2. угроза экономического кризиса;

3. угроза банковского кризиса;

4. угроза попадания отдельных инвесторов в санкционые списки;

5. угроза политического кризиса.

- Инвестиции становятся все больше международными. Это основной тренд.

Технологии - это инструмент инноваций, а инновации появляются при решении проблем. Серьезные проблемы потребителей на рынке обеспечивают возможность использования широкого спектра технологий. Поэтому необходимо отталкиваться не от технологической экспертизы, а от предпринимательской. А в этом случае не работают никакие ограничения.

Сергей Носенко, старший управляющий директор американской инвестиционной компании International Investment Partners:

- Каковы современные направления и тенденции развития инвест-рынка в Украине, по вашему мнению?

- Можно сказать, что иностранные инвесторы в целом разочарованы политикой украинской власти в инвестиционном процессе. Ожидания по дерегуляции и рыночным реформам, которые привели бы к инвестиционному буму, не оправдались. Это был путь к компенсации потерь Украины от войны, однако возможность потеряна, сейчас страна переходит из экономического кризиса в политический. А политический кризис может привести к смене власти. Все крупные инвесторы это понимают.

Кроме того, крупные международные инвесткомпании ожидают крупной приватизации, которая могла бы сформировать тренд передачи госсобственности в частные руки – это если мы говорим об инвестициях в традиционные отрасли. Если же говорить об инновационной экономике, то интерес американских компаний, в частности IIP, сейчас направлен на ІТ-стартапы и агробизнес.

- Какого рода проекты из IT-отрасли пользуются наибольшей популярностью у инвесторов?

- Наиболее качественно подготовленные. Примерно 20-30% инвестпроекта разработчик должен быть готов профинансировать самостоятельно, чтобы убедить инвесторов в серьезности. В мае этого года мы провели в Харькове инвестиционную конференцию «FreeITzone», на которой как раз с ІТ-компаниями и обсуждали, как наладить коммуникацию между ними и американскими инвесторами.

- Изменились ли как-то требования инвесторов к стартапам в связи с экономической ситуацией, стали ли инвесторы более тщательно подходить к их отбору?

- ІТ-проекты хороши своей мобильностью. Это владельцы заводов и фабрик вынуждены договариваться с любыми властями. В ІТ все проще, и власть должны быть заинтересована в том, чтобы эти высокооплачиваемые сотрудники оставались работать в Украине. Инвесткомпании, к сожалению, плохо понимают региональную специфику Украины, однако это совершенно не означает, что страна неперспективна.

Инвесторы всегда учитывают и политические факторы, следят за ходом и результатами выборов. Безусловно, фактор Донбасса негативно влияет на инвестклимат соседних регионов, в частности, Харькова, на проекты, которые требуют крупных капительных инвестиций.

- Что иностранные инвесторы говорят об Украине сейчас? Какие основные страновые риски существуют для них?

- Основной риск Украины – политическая нестабильность и совершенная непрогнозируемость, плюс высокий уровень коррупции чиновников.

- Все будет зависеть от событий в стране. Чем ближе украинская экономика будет к показателям открытости и прозрачности – тем больше здесь будет иностранного бизнеса. Важнейшим фактором является адекватность руководства Нацбанка, с чем сейчас большие проблемы, которые проявляются не только в «банкопаде» и валютном курсе (на что обращают внимание все граждане), но в первую очередь – в регулировании финансовых рынков (то, с чем сталкиваются, в частности, инвесторы).

В целом глобальным риском может быть только война и действия власти, а все остальные факторы уже вторичны.

ІТ-рынки показывают стабильный рост, и, думаю, эта тенденция сохранится.

Андрей Пастухов, партнер консалтинговой группы E&C:

- Каковы по-вашему современные направления и тенденции развития инвест-рынка в Украине?

- В Украине интересны для инвестирования ІТ-стартапы, ориентированные на международные рынки, поскольку стоимость их разработки обычно ниже чем в большинстве других стран. Также в тренде стартапы в Интернет-вещей (IoT), в частности, для агросектора. Кроме того, есть интерес к зрелым компаниями с технологическими ноу-хау. Интерес к инвестированию в аутсорсинговые и аутстафинговые компании снижается – в основном инвесторов интересуют компании, у которых есть долгосрочные контракты с клиентами. В Украине также время от времени создаются R&D-центры иностранных компаний.

- Отбор не упростился особенно для уже зрелых компаний. ІТ компании, ориентированные на внешние рынки, не настолько сильно зависят от украинской экономики. Более сильное негативное влияние на инвестирование оказывают военно-политические риски и сложность ведения бизнеса. Причем если на военно-политические риски влиять сложно, то на упрощение ведения бизнеса точно можно и нужно влиять, причем с большим темпом, чем это происходит.

- Уклон будет в умную электронику - в Smart house, IoT, Wearables, xAPI, автономный транспорт, а также в нейротехнологии и виртуальную реальность.